DIVESTITURES Ликвидация подразделения, дочернего предприятия или участка. Цель продажи - более эффективное использование активов фирмы и повышение ее стоимости на рынке. Обычно в таких случаях подразделение или дочернее предприятие не вписываются в основную деятельность компании или не соответствуют ее целям. Типичными формами данного процесса являются следующие Распродажа (Sell-off). Прямая продажа объекта. Создание новой фирмы путем отделения (Spin-off). Отделение подразделения от материнской компании без изменения собственника акционерного капитала. Ликвидация (Liquidation). Активы продаются др. субъекту хозяйствования, а полученная выручка распределяется между акционерами. Приватизация (Going private). Компания приобретается небольшой группой инвесторов. Ее акции перестают продаваться на бирже. Выкуп контрольного пакета акций за счет кредита (Leveraged buyout). Существующие акционеры продают свои акции небольшой группе инвесторов. Покупатель акций использует возможность получения кредита под гарантию активов приобретаемой компании для выкупа акций. Обычно это приводит к значительному увеличению соотношения собственных и заемных средств компаний. См. ЛЕВЕРЕДЖ КАК СРЕДСТВО ВЫКУПА АКТИВОВ КОМПАНИИ.
LEGAL REALISM Течение в юриспруденции и система правовых воззрений, нашедшие следующее отражение в формулировке Оливера Уэнделла Холмса-младшего: `Закон произрастает не из логики, но из опыта`. Правовой реализм полагается на методологию судебного процесса и на бихевиоризм как основные источники достоверности основных принципов права в отличие от абстрактного и спекулятивного подхода. Правовой реализм предлагает отражать явления так, как они реально отражены в объективных показаниях и как они существуют в действительности См. ПРАВО; ПОЗИТИВИЗМ ПРАВОВОЙ.
REAL INTEREST RATE Процентная ставка, равная разнице между номинальной ставкой и процентом ожидаемой инфляции. Номинальная процентная ставка, как принято считать, включает ставку без учета риска плюс надбавки, учитывающие риск, налоги, вероятность неплатежа, неопределенности и ожидания. Потоки сбережений и инвестиций оказывают основное влияние на ставку, не учитывающую свободный риск. Сбережения и инвестиции отражают склонность к накоплению и эффективность использования капитала в экономике. В экон. теории Р.п.с. отражает предельную норму прибыли на реальные капиталовложения, предельную
Главная страница --> 