|
 Главная страница --> Справочник
ОБЛИГАЦИИ КОНВЕРТИРУЕМЫЕ
CONVERTIBLE BONDS
Облигации, к-рые, по желанию владельца, могут быть обменены на др. ценные бумаги корпорации. Подобные облигации, как правило, конвертируются по определенному курсу в привилегированные или обычные акции. Если при этом курс акций, в к-рые они могут быть конвертированы, превышает курс облигаций, то владельцу может быть выгодно использовать свое право на обмен. Если облигации могут быть конвертированы в акции, то данные акции должны быть разрешены к выпуску одновременно с облигациями. О.к. спекулятивны по своей природе, их курс зависит от колебаний курса акций, в к-рые они могут быть конвертированы
Преимущество О.к. для компании-эмитента заключается в увеличении шансов создания крупного рынка для их реализации. Корпорация не всегда может привлечь дополнительный капитал путем выпуска акций, а ее облигации могут продаваться, если по ним платят очень высокий процент. С точки зрения инвестора, О.к. сочетают безопасное вложение основной суммы и возможное увеличение их стоимости благодаря возможности их конвертировать. Если владелец предпочтет обменять свои облигации, то у корпорации на эту сумму уменьшаются выплаты фиксированных процентов по облигации.
О.к. дают возможность их покупателю сочетать возможности инвестора и спекулянта; иными словами, они будут продаваться по курсу, отражающему в меньшей степени доверие к эмитенту и в наибольшей степени - любое повышение курса акций, в к-рые может быть конвертирована облигация при достижении или превышении курса обмена. Иногда право на конвертируемость оказывается более привлекательным со спекулятивной точки зрения, чем сами акции, особенно если разрешается конвертировать большое количество ценных бумаг. Если О.к. обменивается на акции по 40 дол., то ее можно обменять на 25 акций. Если акции продаются по 50, то облигация должна быть оценена приблизительно в 125 с тем, чтобы отразить стоимость конверсионной операции.
См. АКЦИИ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ КОНВЕРТИРУЕМЫЕ; ЦЕННЫЕ БУМАГИ КОНВЕРТИРУЕМЫЕ.
[Высказать свое мнение]
|
Похожие документы из сходных разделов
ОБЛИГАЦИИ КОРПОРАТИВНЫЕ
CORPORATION BONDS
Обязательства корпораций, в отличие от гражданских облигаций и гос. обязательств (федерального правительства, органов власти штата, муниципалитетов)
Надежность О.к. зависит от многих факторов, в т. ч. от характера залога, эмитента, особенностей отрасли и стабильности ее доходов. На рыночную стоимость данных облигаций прежде всего влияют ставки ден. рынка в случае первоклассных облигаций, состояние деловой активности и условий в случае менее ценных облигаций, в то время как на гражданские облигации финансово надежных эмитентов прежде всего влияют ставки ден. рынка.
[ознакомиться полностью] |
ОБЛИГАЦИИ КОРРЕКТИРОВОЧНЫЕ
ADJUSTMENT BONDS
Облигации, обычно выпускаемые в связи с реорганизацией корпорации, но иногда используемые для целей объединения нескольких существующих выпусков в один класс для обеспечения единообразной ставки процента, что является формой консолидированной облигации рефинансирования. О.к. практически аналогична ДОХОДНОЙ ОБЛИГАЦИИ, проценты по к-рой выплачиваются только при наличии прибыли у компании, в том смысле, что проценты выплачиваются только в случае, если они заработаны. Невозможность выплатить процент по объявленной ставке, когда не получен доход, как это предусмотрено положе
[ознакомиться полностью] |
|
|
|
