ДОХОДЫ ЧЕСТНЫЕ

FAIR RETURN
Термин применяется главным образом по отношению к потребителям ж.-д. и коммунальных корпораций. Данный термин появился в связи с концепцией, согласно к-рой вышеназванные корпорации коммунальных услуг, работающие в интересах общества и зачастую получающие монопольные права и привилегии, имеют право устанавливать только такой уровень платы за свои услуги, какой будет покрыт умеренным доходом по истинной стоимости активов, предназначенных для оказания этих услуг. Поэтому Ч.д. связаны двумя переменными величинами: 1) обоснованной оценкой величины собственности, необходимой для предоставления услуг, 2) справедливой нормой прибыли
На протяжении ряда лет дело `Смит против Эймса` 1898 г. (169 U.S. 466) оставалось ведущим делом среди всех дел по оценке доходов, включавшим необходимые элементы справедливой оценки собственности. Правило, охватывавшее многочисленные аспекты, гласило: `И в целях определения того, что первоначальная стоимость строительства, сумма средств, израсходованных на постоянные доработки и усовершенствования, сумма и рыночная стоимость облигаций и акций, текущая стоимость строительства в сравнении с первоначальной, потенциальный доход от эксплуатации собственности в соответствии с установленными нормами, предусмотренными законом, а также сумма средств на покрытие эксплуатационных расходов являются предметом изучения и должны в каждом конкретном случае получать справедливую и точную оценку. Мы не хотим утверждать, что не может быть др. моментов, подлежащих рассмотрению при расчете оценки собственности`.
В вышеизложенной цитате признаются оба способа справедливой оценки собственности: на основе первоначальной стоимости и на основе полной восстановительной стоимости (основного капитала), а также стоимости капитализации и рыночной стоимости. Однако Верховный суд США не сделал вывода о необходимости использования определенного способа или даже комбинации нескольких способов, вследствие чего ссуды оказались вовлеченными в серию процессов по оценке собственности в течение ряда лет. К 1933 г. Верховный суд был готов передать право на определение степени обоснованности оценки собственности и справедливости нормы прибыли соответствующему административному органу `при условии, что не будут нарушаться конституционные ограничения` `Лос-Анджелес Гэс энд Электрик Корп. против Железнодорожной комиссии Калифорнии` (Los Angeles Gas & Electric Corp. v. Railroad Commission of California), 289 U.S. 287.
Необходимость использования определенной предпочтительной формулы или комбинации формул была, наконец, устранена в ходе исторического процесса дела `Федеральная энергетическая комиссия против Хоуп Нэтурал Гэс Ко.` (Federal Power Commission v. Hope Natural Gas Co.), 320 U.S. 591 (1944), на к-ром сформулировали следующую доктрину конечного результата: `В соответствии В соответствии с законодательно установленными нормами `справедливости и разумности` определяющее значение имеет не метод достижения цели, а результат`.
Важна не теория, а результат влияния установленного уровня нормы прибыли. Если конечный результат, вызванный данным уровнем нормы прибыли, не может быть признан несправедливым или неразумным, судебное разбирательство, по закону, считается завершенным. А факт использования в целях достижения этого результата метода, страдающего некоторыми недостатками, в расчет не принимается.
Т. о., акцент сместился с формулы оценки в сторону результата, полученного благодаря использованию допустимой нормы прибыли. Процесс `Хоуп` показал, что справедливыми нормами прибыли должны считаться те нормы, `которые позволяют компании добиваться успеха, сохранять свою фин. независимость (целостность), привлекать капитал и компенсировать предполагаемые риски инвесторов`. `На федеральном уровне Федеральной энергетической комиссией ранее были установлены стандартные нормы прибыльности в размере 6% для всех компаний - производителей электроэнергии и 6,5% - для всех компаний по добыче природного газа, подпадающих под юрисдикцию комиссии; однако в последнее время она отменила эти требования и устанавливает нормы на индивидуальной основе. Федеральная комиссия по связи предписывает установление справедливых и разумных норм прибыли для межштатных и ин. компаний связи. Регулирующие комиссии разных штатов руководствуются разными законами; причем в некоторых штатах вовсе не предусматриваются полномочия по регулированию норм прибыли для указанных видов коммунальных компаний.
В случае с ж.-д. корпорациями ЗАКОН ОБ ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ 1913 г. гарантировал оценку стоимости всей собственности ж.-д. корпораций в США.
К середине 1934 г. Комиссия по торговле между штатами (The Interstate Commerce Commission - ICC) практически завершила эту работу. Принятый после Закона об оценке стоимости ЗАКОН О ТРАНСПОРТЕ 1920 г. признавал наряду с др. положениями концепцию Ч.д. на основе справедливой оценки стоимости собственности ж.-д. компаний, предоставляющих услуги обществу, с оговоркой о переводе части прибыли, полученной сверх обусловленной нормы, в специальный фонд. В случае, если чистый доход от основной деятельности ж.-д. компаний превышал 6% стоимости собственности ж.-д. компаний, к-рой они владели для оказания транспортных услуг, то одна половина прибыли, полученной сверх обусловленной нормы, должна была быть направлена ж.-д. компаниями в резервный фонд, а вторая половина - в общий резервный фонд ж.-д. компаний для непредвиденных расходов, общее руководство к-рым в интересах всей ж.-д. сети осуществляла Комиссия по торговле между штатами. Многие ж.-д. компании расценивали это положение как антиконституционное; одни компании вовсе не платили взносов, др. - их было меньше - платили, не скрывая протеста, однако этот вопрос так и не был опровергнут в `пробном деле`. Наконец, это положение было отменено Законом о транспорте 1933 г. В соответствии с этим законом Комиссия не придерживается каких-либо конкретных формул при определении справедливых и разумных норм прибыли для всех транспортных компаний общего пользования: ж.-д. компаний, компаний автодорожных перевозок, компаний водного транспорта и компаний трубопроводного транспорта, и разумных минимальных норм (тарифов) для зафрахтованного водного и автотранспорта.

[Высказать свое мнение]

Похожие по содержанию материалы:

Похожие документы из сходных разделов

ДОХОДЫ ЧИСТЫЕ

NET EARNINGS
Для банковской системы счетоводства Контролером ден. обращения (Закон о ценных бумагах. Правила публикования данных - 12.CFR II) и Советом управляющих ФРС (Правило F) предписываются одинаковые формы фин. отчетов для нац. банков, а также для банков - членов ФРС. Отчеты о доходах бывают как полугодовыми, так и квартальными (квартальные формы содержат также сведения о накопленном доходе в текущем фин. году на отчетную дату). Годовой отчет о результатах фин. деятельности должен отражать следующие основные статьи
1. Доход от операционной деятельности.
2. Расходы по операци

[ознакомиться полностью]

ДОЧЕРНЕЕ ПРЕДПРИЯТИЕ

SUBSIDIARY
Организация, определенная часть голосующих акций к-рой прямо или косвенно контролируется материнским банком. Д.п. является самостоятельным юр. лицом. Д.п. имеет право проводить все банковские операции. Оно может возникнуть как новое предприятие или путем приобретения уже существующего банка. Создание или приобретение ин. банка может произойти непосредственно или на основе ЗАКОНА ЭДЖА
Как указано в Своде федеральных законов (12 С.F.R), Д.п. ин. банка является организация, в к-рой 25 или более процентов акций с правом голоса контролируются ин. банковской организацией. В то ж

[ознакомиться полностью]

ДОЧЕРНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ

SECU-RITY AFFILIATES
Д.и.к. коммерческих банков, к-рые до принятия Закона о банках 1933 г. занимались операциями с ценными бумагами, включая андеррайтинг и куплю-продажу ценных бумаг, в качестве брокеров и дилеров
Предшественником таких инвестиционных филиалов явилась компания `Ферст секьюрити компани` образованная `Ферст нэшнл бэнк оф Нью-Йорк` в 1908 г., когда стало очевидно, что ничто в нац. банковском законодательстве не препятствует созданию и деятельности таких филиалов. Наибольшего развития эти филиалы достигли в 20-е гг., когда ведущие банки учреждали их, чтобы заняться исклю

[ознакомиться полностью]