|
 Главная страница --> Справочник
АКЦИИ БЕТА
BETA STOCKS
Термины `бета-акции` и `альфа-акции` взяты из коэффициентов для линейных отношений между прибылью инвестора от специальных инвестиций и прибылью от всех операций на рынке, рассчитанных по модели рынка и модели оценки основных фондов. Отношения могут быть представлены графически путем обозначения рассеянных точек дохода по отдельной акции (вертикальная ось) и рыночной прибыли (горизонтальная ось) с последующим, статистически верным, соединением прямой линией всех этих точек. Крутизна линии является бета-коэффициентом, а отрезок, пересекающийся с вертикальной осью, является альфа-коэффициентом
Коэффициент `бета` предоставляет информацию о том, как прибыль по акции изменяется в соответствии с динамикой рыночной прибыли. Положительное значение `бета` означает тенденцию акций повышаться в том же направлении, что и рынок; отрицательное значение `бета` указывает на тенденцию движения против рынка. Показатель `бета` больше единицы определяет акцию, к-рая проявляет тенденцию в пропорциональном отношении изменяться в большей степени, чем рынок. Доход по ней повышается еще больше в момент общего повышения доходности рынка и падает в большей степени в момент общего снижения дохода рынка. `Бета` меньше единицы характеризует акцию, доход по к-рой менее изменчив, чем рынок.
Коэффициент `альфа` характеризует ожидаемый доход на акцию в момент достаточной стабильности цен на акции в целом, когда доход рынка равен нулю. Положительное значение `альфа` означает тенденцию акции к способности получать положительный доход в момент, когда доход рынка равен нулю. При всех пр. условиях акциям с более высоким значением `альфа` отдается предпочтение перед акциями с более низким показателем `альфа`.
Коэффициенты `альфа` и `бета` применяются для анализа портфеля. Напр., если ожидается высокий доход рынка, то наилучшей акцией будет акция с высоким показателем `альфа` и высоким показателем `бета`; если доход ожидается низким или отрицательным, наилучшей акцией будет акция с высоким показателем `альфа` и низким показателем `бета`. При анализе по этим коэффициентам все же сохраняется определенная доля риска, поскольку они отражают только тенденции, а не определенность, а также потому, что их значения могут со временем меняться.
Поскольку разумные инвесторы не принимают на себя дополнительный риск, не требуя при этом дополнительного дохода в качестве компенсации по нему, то инвесторы, владеющие `бета`-акциями, обычно будут требовать доход выше рыночного. Точно так же инвесторы, владеющие `бета`-акциями с низким показателем `бета`, обычно могут рассчитывать на доход ниже среднего.
Коэффициенты `бета` по большинству публично торгуемых акций компаний публикуются консультативными службами для инвесторов Марилл Линч (Merrill Lynch), Вэлью Лайн (Value Line) и др. Эти показатели вычисляютсяели вычисляются с использованием текущих данных по торговле акциями. Как правило, график `бета` строится в виде линейной регрессии следующим образом:
R = A + B *RM,
где R - доход на акцию;
RM - доход по рынку;
B - `бета`-коэффициент.
Рассчитанный изгиб линии регрессии отражает коэффициент `бета` по указанной акции.
[Высказать свое мнение]
|
Похожие документы из сходных разделов
АКЦИИ БОНУСНЫЕ
BONUS STOCKS
Акции акционерного капитала, выдаваемые в качестве вознаграждения их покупателям; напр., некоторый процент обыкновенных акций передается вместе с покупкой облигаций или привилегированных акций корпорации. Это равносильно продаже облигаций или акций со скидкой. Законы некоторых штатов запрещают выпуск таких акций и тем самым передачу их владельцам обязательств по их номиналу
См. АКЦИИ УЧРЕДИТЕЛЕЙ.
[ознакомиться полностью] |
АССОЦИАЦИИ БАНКИРОВ
BANKERS` ASSOCIATIONS
Группы акционерных, неакционерных банков, трастовых компаний и т. д., созданные для поддержки их общего благосостояния и распространения полезной информации о банковской практике и традициях, а также для обеспечения взаимной безопасности. Ведущей является АССОЦИАЦИЯ АМЕРИКАНСКИХ БАНКИРОВ, к-рая имеет отдельные секции для нац. банков, штатных банков, акционерных сберегательных банков и трастовых компаний. К др. ассоциациям нац. масштаба и влияния относятся Ассоциация резервных городских банков, ИНСТИТУТ БАНКОВСКОЙ АДМИНИСТРАЦИИ, АССОЦИАЦИЯ НЕЗАВИСИМЫХ БАНКИРОВ АМЕРИ
[ознакомиться полностью] |
АССОЦИАЦИИ БАНКОВ ФЕРМЕРСКОГО КРЕДИТА
FARM CREDIT BANK ASSOCIATIONS
Ассоциации, выступающие в качестве агентов по предоставлению и обслуживанию ссуд БАНКОВ ФЕРМЕРСКОГО КРЕДИТА. Банки фермерского кредита, общее число к-рых 11, предоставляют средства для долгосрочных ссуд, обеспеченных первой ипотекой на ферму или с.-х. недвижимость. Ассоциации банков фермерского кредита являются составной частью АДМИНИСТРАЦИИ ПО ДЕЛАМ ФЕРМЕРСКОГО КРЕДИТА и СИСТЕМЫ ФЕРМЕРСКОГО КРЕДИТА
[ознакомиться полностью] |
|
|
|
